如果你投資多年都賠錢，試試看改用「價值投資法」 。
台灣股票邁入現代化至今大約有 30 多年的歷史，在國際股市裡也還算是個新興市場，過去主力的時代投機風盛行，人們常常搞不清楚投機／投資的差別。
但多年來很多散戶在股市受傷、賠錢，所以越來越多人捨棄短線投機的作法，標榜穩健投資的「價值投資法」近年一躍成為顯學 。那麼，到底什麼是「價值投資」呢？
什麼是「價值投資」？
價值投資的定義眾說紛紜，但如果簡單來說就是 ：
「投資人用低於 『企業真實價值』的價格，買進能長久經營的績優股，並以『股東』的心態長期持有。」
價值投資法的代表人物——葛拉漢（Benjamin Graham）與華倫‧巴菲特（Warren Buffett）師徒。價值投資法的創始者是葛拉漢先生，但此法之所以聞名於世，則要歸功於他的學生——巴菲特。
人稱「股神」的巴菲特先生，是目前世界上最富有的投資人、企業家、慈善家。根據 2015 年的富比士富豪排行榜，巴菲特的資產有 727 億美元，排名世界第 3 。
巴菲特：「『價值投資』這個詞彙中的『價值』兩個字是多餘的，沒有價值的股票為什麼要投資？你會想要投資沒價值的東西嗎？」
價值投資法的 3 種派別：價值股、成長股與存股
雖然都是以投資「能長久經營的績優股」為概念出發，但實際上不同的價值投資者，在選股、操作時方法仍然略有不同。我們根據這些細微的差異，把價值投資再細分為 3 種派別：價值股、成長股與存股。
1. 價值股 （往下買）
以下是價值股的特點——
選股： 選擇財務穩健或衰退不大的績優股，通常是擁有長久優良歷史的大型公司。
分析： 公司是否具有持續穩定獲利的能力。
買進時機： 股價低於價值股或穩健股的內在價值時。
賣出方法： 耐心抱股、逢低加碼。
停損： 除非好公司的基本面長期沉淪之外，勿恐慌性停損。
優點：
（1）價值股多是選擇大型龍頭公司，通常巨人不容易倒下，因此比較穩健、投資勝率較大。
（2）眾多價值投資者可能有重複或類似的口袋名單，因此方法比較簡單，適合一般投資人使用。
（3）跌時領股利、漲時賺價差。
缺點：
（1）買進時通常財報數據不佳，而且需要長期越跌越買，投資人需要信心很強。
（2）少數時候大型的公司還是會沉淪，因此要自行判斷企業經營狀況。
2. 成長股 （往上買）
選股： 選擇財務條件優良的成長型公司
（部分成長股上市時間不長或資本不大，或許這樣較有成長的空間。）
分析： 公司是否具有獲利的成長力道。
買進時機： 股價低於成長股的內在價值時。
賣出方法： 成長趨緩則出場，若維持高成長則續抱。
停損： 基本面長期沉淪、成長不再甚至衰退。
優點 ：
企業經營亮眼、財報數據佳，價差大、獲利數 10 % 到數 10 倍皆有可能 ！
缺點：
（1）很少公司會永遠成長下去（尤其是台股）。
（2）學習的入門檻較高，要「非常精通」該產業的趨勢、該企業的經營模式以及財報，以便即時判斷何時個股停止成長。
（3）成長股的判斷分歧較大、難度較高，較價值股有更多停損機會。
3. 存股 （一直買）
選股： 可以配發穩定股息的績優股，大部份為傳產，少量配置在金融與電子股。
買進時機： 主張像存錢一樣，有錢就買。不一定會挑便宜價買進，有些存股者不管大盤高低都持股接近 100 %。
賣出方法： 非常長期的持有股票，甚至只買不賣純領股息。
優點 ：
（1）不用自行擇時、擇價進出。
（2）可以用以存股的股票極少，口袋名單最為固定。
（3）相對前 2 種方法而言簡單、入門快。
缺點：
（1）持股比例隨時都很高，遇到股災的時候，帳面價值減損極大 ！
（2）持股時間極長，若存景氣循環股，可能會遇到長達10年的下跌段。
結論
大家可能會想問：「價值股、成長股、存股，這 3 種方法哪種比較好？」
以單筆的報酬率而言： 成長股 > 價值股 > 存股。
以通常的平均持有時間由短到長排序為： 成長股 >= 價值股 > 存股。
以大部分使用者的勝率由大到小排序，則是：存股 >= 價值股 > 成長股。
以入門的難易度而言，從簡易到難排序為： 存股 > 價值股 >成長股。
雖然我的方法比較偏價值股，但我並不覺得有哪種方法是「最好」的，只要依照自己的個性選擇就好 。而對真正懂得價值投資的人來說，這 3 種方法或許也是殊途同歸 。
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