要講印度本地貨幣債之前,大家要先有個基本認知,他就是新興市場本地貨幣債的投資範疇。
不知道什麼是新興市場本地貨幣債的投資人看這 請點我
目前JPM新興市場本地債券指數的權重如下表:
我知道國家很多你不想看,我直接告訴你這張圖的重點:
沒有印度、沒有印度、沒有印度
主要原因來自於印度本地貨幣債券受到印度當地政府管制,所以指數的權重並沒有印度本地貨幣債。這樣的一個概念就有點像,MSCI新興市場指數並沒有包含中國A股(直到2017年才闖關成功),主要也是市場開放度的問題。至此投資人應該可以感覺一下這樣的投資概念,所以指數投資範疇較為分散,單一國家的投資範疇則較為集中。
印度債2大重點
第一:印度盧比的匯價
投資本地債相關題材,匯率的表現佔了很大一部分的報酬重點,而印度盧比的匯價其實仍然位於歷史低點,此時投資人進場布局,仍有機會獲得較佳的長期報酬率!
如果先看2014年的匯價高點60,約有20%的升值空間
如果再看2011年的匯價高點44,約有60%的升值空間
以上的報酬率都僅止於匯價的貢獻,並不包含債券本身所提供的報酬率!
第二:印度本地貨幣債:
目前平均殖利率約 7%,這個數字一樣再跟大家分享一次,本地貨幣債不會違約,所以每年保證拿7%,但是這個7%是印度盧比計價的7%,換回美元或台幣變成多少還是看當時的匯價而定。
快速結論
印度債券基金就是新興市場單一國家當地貨幣債券基金,雖然沒有違約的風險,但是不可忽略匯率波動的風險喔!
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