資產可分為「流動資產」及「非流動資產」。
流動資產指 : 在一年內可變現和運用的資產項目,
除此之外,都稱為非流動資產。
流動資產之所以重要,是因為它關係著企業營運順利與否,當流動資產無法支付公司營運所需開銷時,儘管公司產品在怎樣好也沒有用。
流動資產
「流動資產」是用來支應公司每日營運所需資金的資產項目,所以又被稱企業經營的子彈。
組成包含了現金及約當現金、應收帳款和票據、存貨…等,我就按照流動性的高低來一一介紹吧。
現金及約當現金
約當現金是指「三個月內到期貨清償的商業本票、銀行承兌匯票…等」,隨時可兌換成現金,流動性就如同現金。
金融資產-流動
又稱短期投資,當公司的現金及存款超過日常所需時,從事債券、證券或基金的投資,這類投資的目的在於資金的調度運用,而這類投資也可以透過市場隨時變現。
應收票據、帳款
應收票據是指客人付的支票、本票…等等,需要到期才能變現;應收帳款是指客人的賒帳、分期付款…等等。
所以應收票據跟應收帳款是有些微的不同,應收票據是有實際票據在公司手上,應收帳款則是記錄在帳上,對公司而已,應收票據比應收帳款有保障,且流動性也較高。
存貨
就是公司還沒有賣出的商品「製成品」,但不全然都是製成品,還可以分成 : 正在產線製作的「再製品」、作為生產使用的「原物料」。
PS.
流動資產除了用以支應公司營運所需開銷之外,還有做為償還短期債務的功用哦。
在這邊要提到一個非流動資產的項目
「不動產、廠房及設備」
指公司本業營運上所運用的不動產、廠房及設備,簡單來說,就是土地、土地上廠房及廠房內的設備,因此這是公司非常重要的固定資產。
通常這數字的變化不會太大,除非是賣了廠房,這無疑是把自己的生財工具給賣了,所以有這情況時,就必須要了解公司賣廠房的目的。
「現金及約當現金」、「應收票據及帳款」、「存貨」及「不動產、廠房及設備」
總佔比例越高代表公司越專注於本業。
這一些項目都是公司營運所需或是產生的項目,因此可以用這些資產項目的總和來判斷公司是否專注於本業上。
當然有些資產項目也在本業營運的範圍內,像是「使用權資產」、「預付費用、設備款」...等,這些項目並非所有公司都會有,所以我只提到大部分公司都會有的資產項目。
假如某公司50%的資產在於本業,另外50%都放在投資房地產或是金融商品的話,這應該不是投資該公司本業的投資人所樂見的吧。
當然現在有很多人就是看準公司持有土地價值...等等來投資,但這就不在這次的討論範圍內。
總結
我們可以透過流動資產的變化來判斷公司短期營運有沒有問題,用來判斷短期還款能力的一些指標也是透過流動資產來輔助,可見流動資產對於公司來說有多麼的重要了,畢竟短期營運都有問題的話,更不用提公司的長期發展了。
財報是判斷公司體質的重要指標之一
但是,想徹底洞悉一間公司的未來發展
你需要的是 -
對數字與訊息「系統化分析」能力
以及符合自己心性的「投資策略」
這些Kelvin都將在課程中完整帶給你!
Kelvin價值投資股票研究室|建構有理有據的投資策略
將在2022/09/15開始課程募資 - 限時61折優惠只到10/20
【訂閱講師】在募資開跑第一時間獲取通知!