股神巴菲特 (Warren Buffett) 曾說過 :
挑選投資的公司時，ROE 必須達到 15% 的條件，這是巴菲特 (Warren Buffett)最看重的指標之一。
ROE是什麼呢?
ROE又稱為股東權益報酬率，
= 稅後盈餘 (淨利) / 股東權益
PS:
稅後盈餘 : 指公司營收扣掉所有費用後，再繳稅給政府後剩下的盈餘。
股東權益 : 指股東擁有的公司淨值 ( = 公司總資產 – 總負債)，就等於公司自己的錢。
股東權益報酬率(ROE)所反映的是，股東擁有的每一元可以享有的報酬率，換言之，股東權益報酬率(ROE)越穩定成長，表示公司越有投資的價值。
ROE也是「價值投資」的投資人觀察的重點，ROE越高，代表公司越會替股東賺錢。
EX :
假如小旻開了間飲料店共需要150萬，她自己拿出50萬的資金，剩下100萬跟銀行貸款；另外一個人小丞，他也開了間飲料店只需要100萬，這100萬都是他自己的資金。
他們這兩間飲料店當年度淨利都是一樣50萬，從帳面上看來小丞比較厲害，資本額比小旻少了50萬但是賺的錢卻一樣多；但是從ROE的層面來思考就不一樣囉。
小旻的股東權益為50萬，淨利50萬，那小旻的ROE為50/50=100%；小丞的股東權益為100萬，淨利50萬，那小丞的ROE為50/100=50%。
小旻比較懂得使用槓桿，利用50萬的資金可以賺到跟小丞用100萬資金一樣的錢。
所以ROE即反映出公司賺錢的效率。這與反映出公司賺多少錢的指標EPS有所不同；我們可以先看公司賺多少錢，再從公司賺錢的效率進一步分析公司獲利能力，這樣子能篩選出更好公司。
ROE越高越好嗎?
並不是說ROE越高越好，當ROE過高時也要考慮到一個問題，是不是公司舉債過多 ?
EX:
假如小旻她開一間小旻牛肉麵店，評估後需要拿出100萬，但是她的自有資金只有10萬，剩餘的90萬都是跟銀行貸款，所以小旻牛肉麵的股東權益就是10萬。
一年的淨利是50萬，這樣子ROE高達500%(=50/10 )，一看就知道是個不合理的數字，公司財務槓桿開得過大了，當遇到一點經營不順的問題時，有可能會被債務壓得喘不過氣。
所以ROE不是越高越好。，且ROE不能只看一年，而是最少要看3~5年數值的變化，當一家公司ROE突然上升或下降過多時就必須去了解其原因。
但是從以上ROE的分析，只能了解到淨利及股東權益的數值，而上面提到舉債程度也會影響到ROE的值，該怎麼從ROE知道舉債程度呢?
ROE的進階應用
稱為「杜邦分析」。
就是把ROE拆解成以下公式 :
這樣子我們更能了解公司ROE變化是什麼原因造成。
當一間公司的ROE上升時，是因為淨利率及總資產周轉率的上升，這對於公司來說是件好事；反之，公司ROE的上升卻是因為權益乘數的上升，對公司來說就不見得是好事了。
ROE在什麼情況最好呢?
ROE上升最好的情況當然是淨利率上升、總資產週轉率上升、權益乘數下降，挑選股票時可以透過這個方法篩選出相對較好的公司。
EX : 9910豐泰
| 9910豐泰 | 2018 | 2019 |
| ROE | 35.12% | 38.14% |
| 淨利率 | 9.1% | 9.47% |
| 總資產週轉率 | 1.89 | 1.79 |
| 權益乘數 | 1.9 | 2.2 |
豐泰2019年ROE上升了3個%，雖然淨利率有上升0.37個%，但不足以支撐ROE 3個%的上升，再加上總資產週轉率的下降，所以就可以知道ROE的上升是因為權益乘數從1.9上升至2.2所導致的，反而要去注意豐泰的負債比。
並不是說豐泰是間不好的公司，只是從杜邦分析的角度來看，ROE的上升是因為權益乘數的上升。
現在大家知道如何運用ROE了吧!!
財報是判斷公司體質的重要指標之一
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