「價值投資法」有可能失效嗎?分析投資成功的三層因素

出書後,越來越多好朋友、網友不約而同問我:「為什麼要把自己的投資方法公布出來呢?」


他們使用邏輯推敲、並使用回測數據後,(甚至有人用整年的時間,觀察我PO在網路上的買賣紀錄),然後很驚奇的發現——艾蜜莉定存股的確是能賺錢的!


接下來的問題就是:「很多人一起使用的方法或投資標的」會失效嗎?


「價值投資法」會失效嗎?

先說價值投資法會不會失效這件事情。價值投資法比較有依據的源頭是葛拉漢,他是一位商學院的教授,後來教出很多位在投資市場上大成功的投資人,其中一位就是大名鼎鼎的巴菲特。 


如今,全世界有非常多的法人機構、散戶都在用這套方法投資,走過經濟大蕭條、走過網路泡沫化。將近百年的投資市場,已經證明這一套方法可以歷久不衰。


艾蜜莉定存股會失效嗎?艾蜜莉定存股與艾蜜莉觀察名單中,提供了我的觀察口袋名單總共70~80檔股票。除了口袋名單之外,還提供個股的便宜價、合理價、昂貴價。


所以如果很多人一起使用,會造成我自己買不到股票,或整個方法失效嗎?


資料來源:艾蜜莉定存股


基本上我覺得這個方法還是能使用很長久的一段時間,原因如下:


1. 使用人數並不足以改變市場


市場上有長線、中線、短線投資者,也有用基本面、技術面、籌碼面、總經、套利的人。每個人買賣股票的理由都不一樣,某一群人的進場點可能是另一群人的出場點。艾蜜莉定存股的使用者雖多,但對整個市場而言還是少數,這樣的人數還不足以改變投資市場的規則。


2. 大部分標的都是選擇大型龍頭股


這一類的股票本來就有很多人買賣,比較難受到人為的改變或操控。現在買賣的機會比較少,原因並不是因為很多人用相同的方法買賣造成的,而是大多頭時期,很多股票本來就貴了。 


3. 出現買賣的機會不多、等待時間長


很多人都想要快速獲利,但價值投資法需要尋找被低估的標的,所以需要很有耐心。耐心的等待便宜的價格出現再買進,耐心的持股等待股價回到合理區,但很多人做不到。由於這種方法違反大多數的人性,因此可以推估還可以持續有效很久。


很多人都想要快速獲利,但價值投資法需要尋找被低估的標的,所以需要很有耐心。

投資價值成功的三層因素

第一層成功因素


真正的秘訣不是那些選股指標、估價方法,更不是所選出來的那些股票。那些只是果、而不是因,這只是事情的第 1 層,不過大部分的人只重視這些。


再厲害一點的,就會發現要當成功的投資者,標的、價位只佔了一小部分因素。整體策略中的「資產配置」、「資金控管」、「失敗處理模式」等缺一不可。


第二層成功因素


了解商業運作的模式,看出好公司的商業模式,這是事情的第 2 層。能看到並明白第 2 層的投資人,大部分是很老練的智慧型投資者。


如果能真正了解一家企業的運作,知道它是能長期獲利的,那麼那些財務數據和指標有沒有符合標準,或現在的價格是不是會讓軟體亮綠燈,其實也沒那麼重要。


第三層成功因素


  • 用思考模型找出解決問題的方法


真正投資成功的原因,往往是無形的,而不是有形的。一個好的思考模式,能找出很多種投資獲利的方法,也能找出各種事務成功的方式。

 

  • 不從眾的成功


報紙或分析師只要出利多消息,或什麼產業是熱門的概念股,這樣的標的往往會受到很多投資人追逐。不過,大家要想想:去做很多人都在做的事,不僅競爭激烈、成功的機率也很低。這個道理運用在股市也一樣。


  • 心理因素


人人都知道,減肥要少吃多運動,早睡早起身體好,知道卻很難做到。價值投資者需要具備的心理素質有:克服貪婪和恐懼的心態,並且培養長期的耐心與信心 。

快速結論

有些方法其實不太會失效,那是長久經過檢驗可行的方法,尤其是某些環節嚴重違背人性。


不過在這瞬息萬變的世界與投資市場,很難講什麼才是「永遠」。因此我們要學的,不僅是有形的招式,無形的思考邏輯與心理素質,往往才是成功的關鍵!

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封面圖片來源:pexels